增额终身寿险再次被点名，理财险还会停录吗？

增额终身寿险这几年真是波折不断。

去年年底，互联网保险新规一出，不少收益较高的增额终身寿险纷纷停录。

最近，监管力度再一次升级，2022年再次迎来增额终身寿险 停录。

其中，就包括非常火热的传世金彩。

究竟具体是什么情况？

奶爸来为大家分析！

一、两大重磅文件，进一步监管增额终身寿险

2022年1月，银保监会同月内下发了《关于近期人身保险产品问题的通报》（以下简称《通报》）和《人身保险产品“负面清单”（2022版）》（以下简称《负面清单》）。

两份文件都一同指出了增额终身寿新品存在的问题，概括起来，主要就是以下3点：

l 产品的保额递增比例超过3.5%，易与实际收益产生混淆，存在噱头营销风险。

l 产品的加减保设计不合理，存在变相突破定价利率风险。

l 产品的现金价值计算不符合精算原理，存在长险短做风险。

奶爸逐个跟大家讲解：

1、保额递增比例超过3.5%

去年底增额终身寿险卖得火热的时候，就有不少朋友疑惑：

不是说增额终身寿险最高的收益利率是3.5%吗？为什么有些产品的介绍里会突破3.5%，达到3.6%甚至3.8%。

任何增额终身寿险的实际收益都不会突破3.5%，这是铁板钉钉的事，

至于那些3.6%、3.8%的数字，其实是保额递增比例，即产品的年度有效保额以多少的比例复利递增，比例越大，有效保额的增长就越快。

而增额终身寿险的年度有效保额只与我们的身故赔付有关：

一般在被保人满18周岁且缴费期后身故或全残，赔付的是年交保费*已交年度数*给付系数或现金价值或年度有效保额的最大者。

如果身故时有效保额的数值比另外两项都大，赔付的就是当年度有效保额。

但多数产品，缴费期后都是现金价值的数额更大，很少会赔付年度有效保额。换句话说，有效保额在一般身故/全残的赔付中同样没什么存在感。

能体现有效保额存在感的，是那些有满期金或额外交通意外保障的增额终身寿险产品，

这些保障一般赔付当年有效保额，有效保额的递增比例越高，这部分的保险金就有可能更高。

但在如今的市场上，有这些保障的产品并不多，反而是突破3.5%的增额比例让许多消费者对增额终身寿险的实际收益产生疑惑。

基于此，银保监会为了防止消费者被误导消费，规定新产品的增额比例不得超过3.5%。

接下来，现有的增额比例3.5%以上的产品大概率会停录调整。

2、加减保设计不合理

去年的大多数产品，减保不限次数、频率、时间和比例，

加保规则宽松的产品，犹豫期后就能加保，且不限次数和比例。

但为了增额终身寿险能回归保障的本质，防止长险短做、突破3.5%的定价利率，今年银保监会进一步收紧增额终身寿险的加减保政策。

这一点，其实我们从今年一些通过审核的增额终身寿险产品就可以看出来：

例如长城人寿的司马台，减保要在投保5年后，且一个保单年度只能减保1次，每次最多减少20%的基本保额。减保限制比去年多了不少。

现在银保监会直接点出加减保问题，新产品得加减保规则就会更加严格，

更重要的是，现有的加减保宽松的增额终身寿险也将面临调整或停录。

3、现金价值增速不合理

增额终身寿险大热之后，为了吸引顾客，不少保险公司推出现金价值在前期增速较快，即回本时间很快的产品，

例如趸交，现价能在第3、4年回本；3/5年交在第5年甚至第4年回本；10年交在第7、8年回本。

在消费者的立场看来，投进去的钱越快回本，我就能更快地自由支配收益，

原本这份保单是要持有很长时间的，但5、6年后就赚到点钱，这时候如果急着用钱，或者看到别的高收益投资，消费者就会想把部分钱或者全部的钱取出来。

这种长险短做的方式，很容易导致保险公司发生资金周转风险、搅乱市场秩序。

一直以来，保监会都在解决这个问题，这次直接点明增额终身寿险现金价值设计不合理，打回这些现金价值增长过快的产品。

二、增额终身寿险有会陆续停录吗？

增额终身寿险之所以能卖得火热，除了拥有刚性兑付、收益稳定的特性，更因为比起年金险，它使用更加灵活，想什么时候拿钱，就什么时候拿钱，想拿多少钱，就拿多少钱。

但这些优点伴随的却是长险短做、搅乱市场的风险，与其让风险发生的概率越来越大，不如早早斩断发生的可能，所以银保监会才会严格监管增额终身寿险。

《通报》把增额终身寿险产品存在问题展示出来，让其他保险公司引以为戒，紧随的《负面清单》，则是要断绝所有违规新产品上线的可能。

之后保险公司设计增额终身寿险产品时，会更加束手束脚。

可能有朋友会问，监管的一步步“紧逼”，会不会让增额终身寿险消失？

奶爸认为，只要增额终身寿险没有失去加减保功能和刚性兑付等其他特性，终归会有市场需求，毕竟目前保本理财市场空缺较大，平安、国寿等大公司现在也推出了增额终身寿险产品、进攻增额终身寿险市场。

有更严格的监管，增额终身寿险短期内不会消失，但会紧跟监管步伐，回归保险本质，更加健康地发展。

三、奶爸总结

不过，对我们这些消费者来说，用保险来做未来的资金规划，当然希望收益越高越好，

目前还有部分高收益的产品留存市场，例如利多多、金满意足臻享版、增多多等，但爱心守护神2.0停录了长缴版本，金满意足臻享版也下调了投保年龄。

随着监管要求越来越高，它们接下来是不是也要停录、什么时候停录，谁也说不准，奶爸建议大家看好时机。

关于更多理财险的产品，感兴趣的朋友可以阅读奶爸的理财险榜单：

2023年理财险榜单，哪些年金险和增额终身寿险值得买？https://weixin.qq.naibabao.com/cms/show-13098.html

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