选择好公司的关键是财务报表，该如何看？

不管是买基金还是直接投资股票，归根结死都是买股票背后的那家公司，而在A股中有3、4千只股票，那我们怎么选择好公司的股票呢？

在这里，我给大家推荐一个方法：看财报。

想要更深入地了解一个企业的经营情况，学会阅读财报是必不可少的技能。上市公司的财报，就像是一份细致全方位的官方体检报告，不仅是一手资料，而且有统一的标准。

一、财报中哪些地方最需要注意？

一份财报中，最重要的有：资产负债表、利润表、现金流量表。

资产负债表，主要由资产和负债两大块内容组成。

资产就是指企业拥有的具有商业或交换价值的东西，预期未来会给企业带来经济利益或资源。比如现金、厂房、机器设备等等，就是很典型的资产；

负债，指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。

这张表，主要反映的是一个企业某个时点的财务实力。公司的发展都是需要大量的资本投入的，一个企业的资产负债率不是越低越好。

该指标过小，说明企业对财务杠杆的作用利用不足。但是，欠钱太多也意味着风险的增加，万一还不起甚至会导致企业破产，所以高负债的公司总是很危险的。

利润表，主要反映的是一个时期内，公司的赚钱能力强不强。我们可以从一个公司的净利润的增长中看出。

一个简单的方法，我们可以用今年的营业收入和净利润与去年对比，看看增长速度。一家净利润快速增长的公司，公司的发展一定是向好的。

现金流量表的原理非常简单，理论上它是对企业现金流入和流出的汇总，可以大致理解为流水账。和利润表相比，现金流量表的水分更少，更难造假，所以更具有真实性。为什么这么说呢？

因为现金收付或者会有真金白银，或者会留下银行电子记录。

以便利店作为例子，假如经常有老客户拿货赊账，理论上这些钱也会被利润表记作一笔营业收入；但是，现金流量表中就不会有任何现金流入。

长此下去，这些钱没有全部收回来的话，营业收入就会有水分。更重要的是，如果款项收回太慢，就算我们营业收入再好，我们手里的钱也是没有增加的，一遇到风险事件就难于经营下去。

一般公司想要盈利，不外乎这三种盈利模式，一是高毛利，二是高周转，三是高杠杆。

什么意思呢？

我的产品成本很低，但是能卖高价，比如保健品，高端白酒，奢侈品等等，这就是高毛利。

我的产品成本低，但是卖的量非常多，典型的薄利多销，这就是高周转，亦或者是，我的产品今天出钱生产出来，明天卖完货后立马回款继续再投入生产，这也叫高周转。

我的产品成本比较高，卖的价格不算太高，中间的利润没有多少，回款还比较慢，我想要多赚钱怎么办呢？只能借贷扩大我的规模了，这就是高杠杆。

这三种模式哪种赚钱最容易，哪种赚钱最辛苦？如果要排序，当然是高毛利赚钱最容易，其次是高周转，最后是高杠杆。

条件1：净利润增速大于10%

所以，我们选择好公司，就要选择盈利增加块的。

“净利润”其实很好理解，营业收入-营业支出-企业所得税=净利润。“同比大于10%”，就是说这个季度的净利润比上个季度多赚了10%，说明公司盈利能力越来越好，这样一家不仅非常赚钱，而且还能越来越赚钱的公司，就是我们最佳的选择。

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例如，在20年股价实现翻倍增长的良品铺子，它的净利润就在短短5年间实现了近10倍的增长。

条件2：连续3年的毛利率大于40%

其次，我们选择好公司，就要选择毛利率高的，从毛利率可以看出一家企业的赚钱效率。

毛利率＝（营业收入－营业成本）/营业收入×100%

毛利率当然越高越好，最好是长期增长。毛利率高说明公司产品在市场的竞争力就高，代表消费者愿意付出比同类商品更高的价格，来购买这家公司的产品。或者代表企业生产产品的直接成本很低。

一般来说，好公司的毛利率往往不低于 30%。部分优秀的企业甚至能把毛利率提升到60%以上，例如我们耳熟能详的茅台，它就以极高的毛利率著称。

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条件3：连续3年负债率小于50%

利润增长和毛利率确认了是不是就能筛选出好公司了呢？

还有一点千万不要忽视了，那就是负债不能太大，这点很好理解，比如你自己，每个月盈利很强，假如月入10万，但是负债很高，房贷车贷每个月要还8万，这个风险系数就太高了，你一旦失业，就会造成资金链断裂从而破产。

资产负债率=总负债÷总资产

一个企业的资产负债率不是越低越好。该指标过小，说明企业对财务杠杆的作用利用不足。但是，欠钱太多也意味着风险的增加，万一还不起甚至会导致企业破产，所以高负债的公司总是很危险的。

一般来说，资产负债率不同行业之间的差别比较大。但是，总体来说资产负债率的适宜水平是40%～60%

所以优秀公司的第三个特征就是“连续3年负债率小于50%”。

一家公司在几个月的时间里，你几乎看不到它的变化，但是3年5年10年后，它的变化将会非常惊人，就像谁能想到20年前贵州茅台只是一家几十亿市值的小公司，如今却已经成长为2万亿市值的公司。

所以，当你选了一只或几只非常优秀的股票时，你要做的就是把自己当成公司的股东，陪伴它一起成长壮大。

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