11月18日,银保监会发布《关于近期人身保险产品问题的通报》,
其中点名了增额终身寿险。
设计过于激进(优秀)的产品,需要停录调整:
增额比例>产品定价利率的;
利润测试的投资收益率假设超过公司近5年平均投资收益率水平;
产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用;
......
受此影响,已经明确停录的高收益产品有:
金盈卫:11月30日停录;
国联益利多:12月4日停录;
信泰如意尊3.0、昆仑增多多3号(乐享年年)等产品也随时可能下线。
停录消息一波接一波,不少业内人士预测:
3.5%复利时代即将终结!
这样的担忧,或许并不是空穴来风。
一、3.5%增额终身寿险停录所谓何事?
早些年,3.5%复利收益率的储蓄险很多人都不屑一顾。
买房、炒股、买基金的收益率甩它几十条街。
如今成为时代天花板是因为:
1、利率下行,保本锁息成香饽饽
这几年来,经济增速放缓,从2022年到2035年经济运行的空间是4%—5%左右。
房住不炒的政策深入人心,房地产熄火,投资买房投入大、回报率却是未知数。
低利率时代到来,钱存银行也越来越不划算。
尤其是今年以来,接连降息的信号非常明显:
首先是银行定期存款。
刚刚过去不久的9月,多家国有大行、股份制银行再度集体下调个人存款利率。
目前,1年期存款利率已经跌到1字头,
存久一点,3年或5年?
不好意思,最多也只能给到3%多一点,
并且奇葩的是有些银行,存3年给你3%,存5年反而只能给2.75%左右,
也就是“利率倒挂”,银行并不欢迎我们长时间把钱存进去,
因为它们也担心承受不起长期持续的“高利息”。
靠存款利息过日子变得越来越不现实。
其次,无风险理财的天花板——国债,
这几年收益也在持续走低,今年到目前为止已经三连降,
9月份发行的储蓄型国债,3年期国债票面利率只有3.05%,5年期国债票面利率3.22%
而十年期国债利率,已经掉到2字头:
即使这样,每次国债开售,还是会遭到疯抢。
银行理财呢?打破刚兑,不再保本,有涨有跌才是常态。
甚至,有些产品还化身成“理财刺客”,
出现了“1万元银行理财15个月仅赚9元”这样的奇葩事件。
而以年金险、增额终身寿险为代表的储蓄型保险,有个显著的优势:
那就是安全、稳定且利率锁定终身。
以增额终身寿险为例,简单来说,就是不管其它理财产品利率如何跌跌不休,
从你投保的一刻起,你的收益就已经被锁死。
要知道一些优秀的产品,长期持有,复利收益率可以超过3.49%,接近3.5%的预定利率。
尤其是随着中国经济进入了后疫情时代的转型期,
大家更看中产品的“安全感”,
可以长期锁定利率的增额终身寿险,瞬间击中了大部分人的需求。
大浪淘沙,无疑增额终身寿险就是脱颖而出的那一个。
2、保险公司投资收益率降低,利差损风险加大
保险是民生产业,但保险公司开门做生意,自然是要赚钱的。
盈利方式来源于三差:死差、费差和利差。
利差简单来说就是保险公司收到保费、拿客户的钱去投资,再按合同约定将一部分收益返给客户。
如果实际收益超过产品设计时定的预定利率,就盈利,反之则亏损。
一般来说,保险公司投资的项目大头都是偏向稳健类型,
比如债券、银行存款等等。
可是随着利率下行,保险公司的这些“稳赚”低风险资产,投资收益也跟着变低。
有数据显示:
近十年,我国保险行业的平均投资收益率不过5%
今年上半年,61家非上市寿险公司的总投资收益率中位数是2.09%,
总投资收益率高于3%的公司数量只有4家。
虽然也有一小部分高风险投资,如股票等,
但向来“稳字当头”的监管,也不太允许保险公司投资太多股票。
高风险收益不确定,稳赚的低风险收益在逐渐缩水,
各大保险公司将来要兑付3.5%的增额终身寿险,可能会产生比较大的利差损。
上有银保监会大大在施压,下有资产端收益在承压,
负债端(保费)的成本降低(定价利率)也就迫在眉睫了。
3、储蓄险利率下调,有迹可循
其实古早的时候,储蓄险的利率远不止3.5%
上世纪90年代,曾出现不少预定利率在8.8%左右的产品。
可1996 年 5 月起至 2002 年 2 月这不到 6 年时间里,央行连续八次下调了利率。
于是,为了预防保险公司的经营风险,储蓄险的利率也跟着一路下行。
收益率8.8%这样的神仙产品,是再也买不到了。
1999年,保监会下发《关于调整寿险保单预订利率的紧急通知》:
一脚踩停了几乎所有高利率保单,规定保险产品预定利率上限为2.5%,即日执行。
不过,随着 2013 年之后监管放松,传统年金保险预定利率最高可达到4.025%。
但是,伴随着全球经济下行、多国进入负利率时代,
2019年,预定利率4.025%的年金险被叫停,
在此之后上线的产品,大部分利率都降为3.5%左右。
2020年以来,受新冠疫情影响,全球经济环境遭遇重创,
安全稳健、可锁定长期收益的增额终身寿险逐渐成为当红炸子鸡。
在此期间,银保监会大大也依旧没有放松对储蓄险的监管。
2022年年初,印发的人身险产品“负面清单”中指出:
l 增额终身寿险减保比例设计不合理;
l 加保设计存在变相突破定价利率风险。
变相收紧了增额终身寿险的加减保政策。
而且,相信不少朋友也发现了,
今年新出的产品,回本速度、产品收益率,整体都不如从前。
包括我们开头提到的《关于近期人身保险产品问题的通报》,
也是再次加强对增额终身寿险的监管。
可以说3.5%利率的储蓄险日后可能会越来越少。
二、买不到增额终身寿险,还能买哪些理财产品?
很多人会说,买不到增额终身寿险,我可以买国债、大额存单啊。
买国债,你有没有那么快手速另说,收益利率也在逐年下降,
而且它锁定利率周期短,一般是3年、5年,最长也就是10年。
到期后,你可能还要面临再投资风险,
此时的利率也不再是当年的利率。
利率低1个点,以后我们想要达到同样的收益水平,本金就要增加不少。
大额存单也同样如此,不仅利率也在逐年下行,
而且起投门槛非常高——20万起,不是一般家庭可以买得起。
而增额终身寿险门槛低,不少产品几千元就可以上车,利率锁定终身、复利收益不俗,
即使一下子无法拿出一大笔闲散资金,
也可以通过5年、10年、20年等中长期缴费,慢慢实现财富的积累和增值。
可以说,不管是普通工薪阶层,还是高资产人群,都可以通过增额终身寿险实现收益。
尤其是,现在市场上还留有不少高收益又灵活的产品,
比如益利多、鑫禧人生、金盈卫等等。
三、奶爸总结
随着监管的进一步加强,优秀产品频频停录。
这意味着现在我们锁定的3.5%复利的储蓄险,
很有可能是往后余生低风险收益率的天花板。
如果你有资金规划、养老或者给孩子购买教育金需求,
错过了当年的8.8%、4.025%,就请珍惜现在的3.5%的产品。
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